プレミアム
プレミアム
オプションの買い手が売り手に支払う対価。オプションの価格。
解説
意味
プレミアムとは、オプション取引において買い手が売り手に支払う対価、すなわちオプションの価格のことです。オプション市場で売買される価格がそのままプレミアムになります。
詳しい解説
プレミアムは「本源的価値」と「時間的価値」の2つに分解できます。本源的価値は現在の原資産価格と権利行使価格の差(ITMの場合)で、時間的価値は満期までの期待値を反映した部分です。満期に近づくほど時間的価値は減少し(タイムディケイ)、満期時にはゼロになります。プレミアムの理論価格はブラック・ショールズ・モデルで算出されます。
関連する用語
本源的価値・時間的価値・ブラック・ショールズ・モデル・インプライドボラティリティ・デルタ・セータなど。
豆知識
時間的価値は満期に近づくほど急速に減少するため、売り手はこれを利用した戦略(時間的価値の売り)を取ることがあります。一方、買い手にとっては時間的価値は「消耗するコスト」になります。