本源的価値
ホンゲンテキカチ
オプションを今権利行使した場合に得られる価値。ITMなら正の値。
別名 内在価値/Intrinsic Value
📐 計算式
コール: max(S - K, 0) / プット: max(K - S, 0)
解説
意味
本源的価値(Intrinsic Value)とは、オプションを今すぐ権利行使した場合に得られる価値のことです。内在価値とも呼びます。
詳しい解説
コールオプションの本源的価値は「max(原資産価格 - 権利行使価格, 0)」、プットオプションは「max(権利行使価格 - 原資産価格, 0)」で計算されます。OTMやATMのオプションはゼロです。オプションのプレミアム = 本源的価値 + 時間的価値 という関係が成り立ちます。
関連する用語
時間的価値・プレミアム・ITM・OTM・ATM・権利行使価格など。
豆知識
満期時には時間的価値がゼロになるため、プレミアムは本源的価値と等しくなります。満期前に本源的価値を超えてプレミアムが下がることは裁定機会を生むため、理論上は起こりません。