権利行使
ケンリコウシ
オプションの買い手が、権利行使価格で売買する権利を使うこと。
別名 Exercise
解説
意味
権利行使とは、オプションの買い手が、権利行使価格で原資産を売買する権利を実際に使うことです。英語ではExerciseと呼びます。
詳しい解説
コールオプションの権利行使では原資産を権利行使価格で買え、プットオプションでは売れます。ITMのオプションのみ権利行使で利益が出ます。ヨーロピアン型(欧州型)は満期日のみ権利行使可能、アメリカン型(米国型)は満期前でも権利行使可能です。多くの上場オプションは差金決済で自動処理されます。
関連する用語
反対売買・権利放棄・ITM・ヨーロピアン・アメリカン・SQなど。
豆知識
日経225オプションなどの指数オプションは差金決済のため、物理的な「権利行使」ではなく、SQ値に基づく現金受け渡しが行われます。個別株オプション(海外)では実際に株式の受け渡しが発生することがあります。